bob.com机械呆板设置行业点评告诉：呆板板块深度回调驾驭超跌反弹机缘

2024-04-03点击量：886

　　本轮机器板块跌幅已超35%，超越2009.8-2013.6及2018.1-2019.1两循环调。此中，2009年8月-2013年6月上证指数跌幅43.55%、机器板块跌幅27.1%，2018年1月-2019年1月上证指数跌幅28.62%、机器板块跌幅33.12%；机器板块涨跌与大盘集体趋同机械。本轮下跌跌幅居前的板块为激光、其他主动化修设机械、工程机器器件机械。2018年至2019年，磨具磨料板块跌幅最大，区间跌幅超53%，细分板块中仅该板块跌幅超50%。2021年至2024年，激光修设板块、其他主动化修设、工程机器器件跌幅较大，跌幅均凌驾50%。估值已低于史册中枢秤谌，眷注超跌反弹时机。截至2024年2月2日，机器板块PE（TTM）为23机械，低于史册均匀秤谌36.3%，低于史册中位数22.2%。咱们以为本轮机器板块跌幅超越可比的两循环调，且估值已分明低于史册中枢，进入底部区间，眷注超跌反弹时机。

　　人形机械人2023年展现强劲，2023年岁晚从此进入深度调理阶段。2022年4月至今，人形机械人板块仍然历3次波段性时机；此中2023年6月30日为最高点，较2022年4月1日增进67.7%，展现强劲。2023年岁晚从此受大盘心境、量产预期等成分影响，人形机械人板块进入深度调理阶段，2024年2月根本回调至2022年4月秤谌。咱们以为，人形机械人家产趋向确定，送样定型、幼批量产后家产化节拍将提速，中长线收益确定性较强，已迎来超跌构造时机。正在超跌时机的左右上bob.com，咱们以为：（1）眷注主业事迹安靖、估值较低，有人形机械人弹性预期的标的；（2）眷注拥有人形机械人标签、地点较低的活动标的，来日反弹力度或较大。

　　超对折披露企业事迹承压，造冷空调/楼宇修设/工程机器等板块预报展现较好超对折披露企业事迹承压。1月进入事迹预报茂密公布期，574家一级行业为机器修设的公司中有250家披露事迹预报，占比43.6%。此中预增和扭亏占比47.2%，预减、亏空比例达51.2%。细分范围中，造冷空调修设、楼宇修设、工程机器整机板块披露的预增及扭亏占比超75%，工程机器零部件、激光修设预增及扭亏比例仅为25%，事迹压力较大。

　　选股思绪上珍视确定性与低估值，史册事迹安靖、现金流好、大市值优先。目标上，眷注新质临蓐力(高端成立的细分龙头，强阿尔法)、科技生长(消费电子、机械人、半导体)、出海链。

　　受益标的：赛腾股份（17X）、鼎泰高科（17X）、欧科亿（9X）、理工能科（11X）、精锻科技（11X）、东风动力（11X）、速克智能（15X）bob.com、三花智控（22X）、五洲新春（17X）、恒锋器材（18X）、杭叉集团（13X）、华荣股份（10X）。bob.com机械呆板设置行业点评告诉：呆板板块深度回调驾驭超跌反弹机缘